CPT Markets外匯分析：美聯儲平臺降息預期消退，鮑威爾策略轉向致全球通脹居高不下！

導語：

隨著2024年美聯儲降息預期的迅速消退,全球經濟和金融市場正面臨新的挑戰。原本預計今年3月會降息,然而美聯儲降息時間再三推遲。根據最新的CME市場預測,美聯儲在上半年內降息的可能性已低于50%,這表明6月可能不是最終降息時間,真正的降息可能會推遲至7月,甚至更遲。美聯儲主席鮑威爾在4月16日明確表示,政策制定者將需要更長時間來觀察數據,再決定是否降息。

在CPT Markets分析師Lucien看來,當前的通脹主要由住房短缺、大宗商品價格上漲以及汽車保險費用激增所驅動。特別是住房成本,占據了消費者價格指數的較大比重,其持續上漲成為通脹居高不下的主要原因。盡管一些即時指標顯示新租賃的租金增長正在下降,但CPI中的住房部分尚未反映出這一趨勢。

能源價格的攀升也對通脹產生了影響。石油價格的上漲導致汽油和電價上漲,盡管央行官員更傾向于關注核心通脹,但能源價格的波動性及其對航運和商品價格的影響不容忽視。

此外,保險成本的快速增長也是通脹的一個推動因素。汽車保險費用大幅上漲,部分原因是現代汽車技術的復雜性導致維修成本增加。

CPT Markets分析師指出,鮑威爾去年的降息言論曾刺激市場對降息的樂觀預期,但現在,經濟學家們認為這番言論可能增加了今年的通脹壓力。現在,鮑威爾正在考慮反通脹停滯不前的可能性,這提高了降息的門檻,增加了今年不會降息的風險。

美聯儲的基準利率決定著各類借貸成本。鮑威爾表示,利率可能會在更長時間內保持在較高水平,這意味著購房和購車貸款將繼續昂貴。實際上,美國的平均抵押貸款利率已經超過7%,阻礙了房地產市場的近期勢頭。許多房主不愿放棄他們在低利率時期獲得的廉價抵押貸款,導致庫存保持低位,上市價格高昂。

對于全球其他地區的央行來說,鮑威爾的政策轉向帶來了困境。如果其他央行推進寬松周期,可能會壓低本國貨幣,破壞降低通脹的進展。然而,不放松政策又可能導致經濟增長放緩。歐洲央行計劃在6月會議上首次降息,而英國央行可能需要更長時間才能轉向降息。加拿大央行表示,在缺乏美聯儲更明確信號的情況下,其降息幅度和速度將受到限制。

CPT Markets分析師認為,美元對其他貨幣的走強使美元保持強勢地位。美國利率持續高企的前景使投資美國證券更具吸引力,從而導致美元升值。這對發展中經濟體來說尤為艱難,特別是那些擁有美元計價債務的經濟體,因為本國貨幣貶值會使償還債務的成本變得更高。一些國家如印尼和印度已經不得不采取措施應對貨幣疲軟問題。

總的來說,美聯儲推遲降息的決定對全球經濟產生了深遠影響。各國央行在制定貨幣政策時需要權衡通脹、經濟增長和貨幣價值之間的復雜關系。面對全球經濟的不確定性和挑戰,各國需要加強合作與交流以共同應對。

在此背景下,各國央行需要密切關注國際經濟動態和美聯儲的貨幣政策決策,靈活調整自身的貨幣政策以適應全球經濟環境的變化。同時,也需要加強國內經濟的結構調整和改革以提升經濟韌性和抗風險能力。只有這樣,各國才能在全球經濟格局中實現穩定增長和共同繁榮。